Мертон Міллер – довідка

# вікіпедія, Популярність: середня

**Мертон Говард Міллер: економіст, що перевернув уявлення про фінансування**

Мертон Говард Міллер – ім’я, що тісно пов’язане з революційними ідеями в сфері фінансів. Його праці та теорії залишили незгладимий слід в економічній науці, а здобуття Нобелівської премії в 1990 році стало заслуженим визнанням його геніальності. У цій статті ми зануримося у захопливу подорож досліджень Мертона Міллера, вивчаючи його концепції, що повністю змінили наше розуміння фінансового світу.

**Хто такий Мертон Міллер?**

Мертон Говард Міллер (англ. Merton H. Miller; *16 травня 1923, Бостон — †3 червня 2000, Чикаго) — американський економіст, лауреат Нобелівської премії в галузі економіки у 1990 році.

Мертон Міллер народився 16 травня 1923 року в Бостоні, штат Массачусетс. Здобувши вищу освіту в Гарвардському університеті, Мертон Міллер розпочав свою кар’єру як науковий співробітник в Массачусетському технологічному інституті, а згодом обійняв посаду професора фінансів у Чиказькому університеті. Саме в Чикаго він разом з колегами Френком Модільяні і Гаррі Марковіцем створив одну з найважливіших моделей сучасних фінансів — теорема Модільяні-Міллера.

**Теорема Модільяні-Міллера – нова ера у фінансовій науці**

Теорема Модільяні-Міллера, розроблена в 1958 році, стала потужним інструментом в арсеналі економістів та фахівців зі сфери фінансів. Ця теорема стверджує, що вартість компанії не залежить від її структури капіталу – тобто співвідношення боргу та власного капіталу. Тобто, компанія, яка має більше боргів у структурі капіталу, не обов’язково є більш ризикованою або менш вартою, ніж компанія з меншою заборгованістю. Це відкриття кинуло виклик традиційним уявленням про фінансовий левередж та важливість боргу як джерела фінансування.

**Податкова вигода від боргу: розкриваючи потенціал Боргу**

Однак у 1963 році Мертон Міллер опублікував новаторську статтю, “Теорія фінансування та вартість капіталу”, в якій він підняв питання податкових пільг, пов’язаних з боргом. Міллер довів, що враховуючи вигоду від відсотків, які можна вирахувати з податків, компанії отримують перевагу від використання боргу в структурі капіталу. Це відкриття поклало початок новій філософії, за якою підприємства почали використовувати більше боргових інструментів, щоб отримати фінансову вигоду.

**Портфельні інвестиції – диверсифікація як ключ до успіху**

На додаток до своїх досліджень зі структури капіталу, Міллер також зробив суттєвий внесок у теорію портфельних інвестицій. Він був одним з перших дослідників, які досліджували важливість диверсифікації інвестиційного портфеля для зниження ризику. Роботи Міллера в цій галузі заклали основу для сучасної практики управління портфелем та допомогли інвесторам зрозуміти важливість розподілу своїх коштів між різними класами активів.

**Висновок: спадщина Мертона Міллера та його вплив на фінансовий світ**

Робота Мертона Міллера справила глибокий і тривалий вплив на економічну науку та сферу фінансів. Його теорія Модільяні-Міллера стала одним з основних принципів сучасних фінансів, а відкриття податкових пільг від боргу перетворило його на популярний фінансовий інструмент. Дослідження Міллера в галузі теорії портфельних інвестицій заклали основу для науки про управління портфелем і допомогли інвесторам управляти ризиком та отримувати більш стабільну віддачу. Спадщина Мертона Міллера триватиме назавжди, а його ідеї продовжуватимуть впливати на фінансовий світ ще довгі роки.

**Часті питання**

1. У чому полягає суть теореми Модільяні-Міллера?
2. Як використання боргу може принести податкову вигоду компанії?
3. Яке значення має диверсифікація в портфельних інвестиціях?
4. Яким був внесок Мертона Міллера в теорію портфельних інвестицій?
5. Як спадщина Міллера вплинула на фінансову науку та практику?

Залишити коментар

Опубліковано Максим на 25 12 2023. Поданий під Технології. Ви можете слідкувати за будь-якими відповідями через RSS 2.0. Ви можете подивитись до кінця і залишити відповідь.